2022年宏源期货承做多个大商所猪饲料“保险+期货”分散项目保障效果显著

为响应金融业服务“三农”的号召，在大商所的支持下，2022年宏源期货在新疆、广西、辽宁、甘肃、河北等多个省市开展猪饲料价格“保险+期货”养殖分散项目，为生猪养殖户保驾护航，培育养殖农户和合作社风险管理意识，项目总保障金额约3.2亿元，保障生猪头数约48万余头。其中，新疆兵团四师猪饲料分散项目和广西灵山猪饲料分散项目赔付效果显著，为农户有效控制了养殖成本并稳定了经营利润。

2022年下半年，宏源期货牵头，联合中华财险新疆分公司，首次在新疆兵团四师64团和69团实施大商所猪饲料分散项目。2022年7月伊犁地区受疫情影响，物资不通畅，生猪疫苗、药品、饲料价格不断上涨。该项目充分考虑今年疫情影响以及当地农户养殖情况等多方面因素，设计了两个月保障周期、局部采价的增强亚式看涨结构，尽可能提升赔付效果。项目保障金额约1237万元，涉及多个养殖户共1.5万头生猪，通过交易所和地方政府的资金支持，农户只需缴纳保费12万元，最终实现赔付金额41.83万元，项目赔付率达105%。投保了9500头生猪的农户张建新表示，“前期通过保险公司和期货公司宣传培训让我了解到饲料“保险+期货”项目，每头投保的生猪我只支付了8元钱，保险产品到期每头生猪赔付给我28元，保障养殖收益的同时大大降低了养殖成本，以后有机会我希望继续参加饲料保险项目。”

此外，宏源期货牵头、联合人保财险广西分公司在广西灵山县实施的大商所猪饲料分散项目。在多方协调配合下，宏源期货合理把握项目入场时机，最终实现较好的保障效果，保障金额约5660万元，涉及20个养殖户的14万余头生猪，农户自缴保费金额15万元，实现赔付金额约66.38万元。此次投保了5000头生猪的农户李艺激动地说：“今年购买了饲料成本的期货保险后，在一定程度稳定了饲料价格波动对养殖利润的影响，保障我一年辛苦不会白费。如果明年还有政策补贴型的饲料价格保险，我还想继续购买。”

当前生猪养殖户及中小企业面临错综复杂的宏观环境、疫情、农产品价格波动不断上升等多重影响，通过开展生猪饲料价格“保险+期货”项目，有效结合期货市场价格发现和避险功能，稳定养殖户及中小企业的经营利润、缓解阶段性的困难，也有利于促进生猪产业平稳有序发展。

自2020年以来，宏源期货已经连续三年开展饲料价格保障项目，运用期货期权的对冲手段将保险产品的价格风险转移到期货市场，同时在项目承做过程中优化期权产品方案、合理把握入场时机、提升项目运作效率等，不断扩大饲料价格险的试点范围及影响力，得到了各地养殖户的充分肯定，项目均取得良好效果。